中国消费金融公司发展报告(2020)：疫情影响下的消费金融增速放缓与座次调整

中国银行业协会发布的《中国消费金融公司发展报告(2020)》数据显示，截至2019年末，拥有消费金融牌照的机构有26家，这26家消费金融公司资产规模达4988.07亿元。元，同比增长28.67%%；贷款余额4722.93亿元，比上年增长30.5%。

与此同时，消费金融公司的半年报也相继披露。面对疫情影响和利率上限调整，我们看到消费金融增速放缓、席位重新调整。

这背后，我们还发现了一些有趣的现象：哪些机构的资产质量最高，哪些机构的利润增长最快，哪些机构看似稳定的外表背后隐藏着危险，哪些机构的商业模式最经受考验……

或许正如独立研究员郭大刚所言，消费金融仍有足够的利润空间，那些资质较差的次级房贷客户不应该成为消费金融的服务对象。

他认为，民间借贷利率新规出台后，民间借贷原有的客户群已经向消费金融机构迁移。短期内可能会出现逾期坏账，但从长远来看，对金融机构来说仍然是利好。未来，金融机构自有资金利用率将得到提高，公共资源将进一步节约，强者愈强。

最低融资成本：

招联消费金融、即时消费金融

随着民间借贷利率红线大幅下调，消费金融公司利差收窄。据说融资成本也应该会下降。但消费金融行业了解到，受疫情影响，企业风险暴露加大，不少机构融资难度并未降低。反增。

一家股份制银行金融同业部负责人对消费金融业内人士表示：“除龙头机构外，我们已经停止了与其他消费金融部门的同业拆借业务。”在此形势下，低成本、多渠道的融资渠道就显得尤为重要。

值得注意的是，2020年上半年，招联消费金融以金融债发行规模70亿元、最低发行利率3.04%创下行业新纪录。

从业绩表现来看，2020年上半年，招联消费金融实现营收60.23亿元，同比增长30.76%；净利润5.78亿元，同比下降18.56%。尽管净利润首次下滑，但仍保持同业领先地位。

此外，妈妈金融优先A级票面利率为3.5%，创下今年持牌消费金融机构ABS产品发行利率新低。

正如一位从事信托公司资产证券化业务的人士表示，虽然利率下降导致消费金融公司短期内业务量萎缩，但从长期来看，其基础资产质量将下降。得到改善。

净利润增长最快：

行银消费金融、兴业消费金融

突如其来的疫情，让消费金融公司的线下业务首当其冲，也促使金融机构加速从线下向线上转型。比如捷信取消了大量线下网点，招联金控全面关闭线下大额业务……

尽管如此，净利润增长最快的公司仍然是主要依靠线下团队合作的公司。

航银消费金融上半年增速最高。截至2020年上半年，航银消费金融实现营收8.86亿元，同比2019年同期增长224.50%；净利润9300万元，2019年同期同比增长244.40%。

在客户群体定位上，航银小金一直聚焦公务员、事业单位在职客户群体。今年以来，已延伸至电信、烟草等央企和大型国有企业。

此外，主打线下模式的长银五把消费金融2020年上半年也实现营收增长214.79%，而2019年同期净利润为-0.156%。如果说行银、长银五霸消费金融的快速增长是由于上一年系数较低的话，在持牌消费金融前列中，兴业消费金融始终保持着线下黑马的地位。

2019年上半年，凭借庞大的线下业务，公司业绩超越即时消费金融，在持牌消费金融公司中排名第三。截至2019年末，公司线下经营贷款余额298.02亿元，较上年末增长68.58%；线下经营贷款余额占贷款余额的86.99%。

疫情期间，公司业务也受到影响。消费金融行业此前研究发现，2月份各城市业务量萎缩40%-60%。现在疫情过去了，生意也逐渐恢复。在严格控制逾期付款和履约情况下，兴业消费金融交出了一份漂亮的答卷。

2020年上半年，兴业消费金融实现营业收入29.62亿元，同比增长41.86%，净利润5.32亿元，同比增长20.36%。虽然增速较之前超过100%的年复合增长率有所放缓，但在消费金融净利润普遍下滑的情况下，其上半年表现却抢眼。

不良贷款率最高：

华融消费金融

消费金融公司风险总体可控，但不良率和风险拨备有所上升。中信证券报告测算，2019年末消费金融公司平均不良率为2.63%。

以捷信消费金融为例，该公司是唯一一家披露2020年不良贷款率的公司。截至2020年一季度末，公司不良贷款率为3.79%，而2019年同期为3.60%。

其中，华融消费金融不良率最高。据合肥百货2020年半年报显示，华融消费金融报告期内投资损益为亏损193.2万元。按持股比例计算，华融消费金融2020年上半年亏损约8400万元。2019年，该公司亏损额达2.631亿元，在持牌消费金融机构中排名垫底。

此外，截至2019年上半年，华融不良贷款率为5.82%，贷款拨备率为8.74%。这一数字是已披露业绩的持牌消费金融公司中最高的。同期，招联消费金融不良贷款率为2.08%。

公开信息显示，2017年至2019年6月，华融金融通过诉讼追收逾期贷款并清算账面不良贷款，累计核销金额5.7亿元。

值得一提的是，不良贷款的清理，一方面会导致公司利润下降。另一方面，可以预见的是，未来企业将摆脱经营负担，轻松经营。

最“安全”和最“危险”：

金城消费金融

目前，信用贷款正在经历低迷。抵押贷款支撑了消费金融的一半，而最好的抵押资产非房地产莫属。持牌消费金融公司中，湖北、中国银行、金城等均涉足抵押贷款业务。

以金城消费金融为例，截至2020年上半年，公司实现营业收入3.69亿元，净利润0.65亿元，同比下降16.7%。此前，消费金融业内人士获悉，该公司90%的贷款都是通过二次抵销实现的。

在实际操作过程中，由于住房抵押贷款业务采用等值担保，逾期还款相对可控，真实使用情况一般很少被追踪。根据判决书网站披露的文件，金城消费金融发行的住房抵押贷款业务资金可能已流入房地产市场。

此外，就在2020年6月，四川银保监局发布处罚信息公告称，金城消费金融因贷后管理不到位，严重违反审慎业务规则，被罚款40万元。由此，金城消费金融成为2020年首家受到处罚的持牌消费金融机构。

对于金融机构来说，房贷业务既是一块肉，又是一个雷区。如果房价不继续上涨，这类业务真正的逾期性质值得关注。对于金融机构来说，未来应完善多元化的产品体系。

大多数受到利率下降的考验：

北银消费金融、晋商消费金融

在利率下降的背景下，多数机构都在减量，采取观望态度。这时，拥有稳定线下运营能力、线上自营产品和场景的平台将拥有较强的议价能力。

此前消费金融行业统计发现，大部分持牌消费金融公司，包括中国邮政、河北幸福、北京中国银行、宝银、哈尔滨银行、金美信、华融等，均通过助贷或联贷实现业务增长。 。

例如，哈尔滨消费金融2019年净利润1.067亿元，同比增长113.4%；幸福消费金融营业收入3.8亿元，同比增长171%，净利润约5000万元，而2018年这一数字仅为-0.13亿元。两者都依靠贷款援助业务实现了三位数的收入增长。

现在利率下降，消费金融公司与领先互联网平台的合作首当其冲。这对于缺乏自营产品和场景掌控能力的平台来说，将带来巨大的挑战。

消费金融行业获悉，中邮消费金融目前主要依靠其股东邮储银行来获客。金美信和幸福消费金融都有自己的线上场景。哈尔滨银行、杭州银行有自己的线下团队，金兴银行有自己的线下团队。招商银行、北京银行等消费金融机构完全依靠线上业务发展，尚未正式推出自己的线上自营产品，很容易造成被动局面。

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