1992 年股市风云：杨百万的传奇故事与股市涨跌之谜

他们有的满怀理想，毅然充当被收割者，有的则化身为凶猛的食肉动物，在星光雪夜里，向着没有回头路的险峻峡谷而去。

这是一场没有赢家的游戏。

1992年5月26日，上证指数从1429点开始下跌，持续下跌，至11月份已跌破400点。

11月的一天，杨百万接到了上交所孙健的电话：

“首领想听听你的意见，你过来一下，别带别人来。”

杨百万到了那里，发现上交所总经理魏文元和市里相关领导都在，这天会议的主题就是如何稳定股市。

与会人员立刻明白，这次股市一定涨。

会后的第二天，本来可以待在大房间里私下交易的杨百万，却大摇大摆地出现在上海文化广场交易市场，买入了一万股轻工机械，在场内引起不小​​的轰动。

果然，没过几天，下跌了半年多的上证指数开始反弹，三个月内涨幅达到301%，轻工机械股价也从4.5元/股涨到19元，杨百万以19元的价格将手中的轻工机械卖出，获利400%以上。

但现实中，这一反弹仅持续了4个月，1993年2月，上证指数从1558点再次下跌，迎来了长达一年半的寒冬，其间最高跌幅达78%。

杨百万靠国债赚到了人生中第一个一百万元。1988年，刚刚从国企辞职的杨怀定，无意中从报纸上发现，不同地区的国债价格不一样。带着这个发现，杨怀定乘坐绿皮火车往返合肥和上海，进行国债交易。随着交易规模越来越大，最高峰时，杨怀定一个人就能占到上海全部国债交易量的四分之一。

从一个失业的流浪者，到中国金融改革的典型人物，杨百万的故事响彻全国，人们从实业中抬起头来，开始看到金融投机的魔力。

进入股市后，杨怀定特意给自己印了一张名片，上面写着：民间股票证券专业投资人。

反面内容如下：

我致力于中国股票证券事业，愿意做垫脚石，学习吃螃蟹者的勇气，通过技术操作进行个人风险投资，实现资金价值最大化，把和我有共同兴趣的人视为朋友。

杨百万在国债上赚了100万，在股市上赚了100万，但在楼市上却没赚到100万。2005年，杨百万预见到炒房时代即将结束，卖掉了自己在上世纪90年代初在上海闸北买的两套房子。他自豪地告诉记者，现在的价格比买的时候涨了一倍。

从2005年到现在，上海楼市一路飙升，杨百万再也没有机会重返楼市。

上海住宅商品房均价走势

楼市并不是杨百万第一次错过的机会，1992年的股票认购证也是他错过的。

上交所开业一年多，老八股天天涨停，指数一年翻番。此时急需新股共享金融发展成果。新股发行如何兼顾效率与公平？1992年1月，股票认购证出现。

上海第一批股票认购证发行时，每张售价30元，购买认购证可以参与新股发行的摇号，但可惜当时没人意识到这能赚钱，有的单位只好给每个员工都发，每个员工得买两张才勉强发完。

后来到了1992年，上交所大量新股上市，第一批认购证的中签率就达到八九成，平均一百张认购证就能赚五六十万，大家都疯了，一夜暴富，梦想成真了。

深圳也紧随其后。

1990年上交所即将上市，李浩心里不爽，深交所筹备了一年多，但上海抢先了一步，几个人决定在上交所上市前半个月开市。当时还在外企上班的李大霄听到深交所要开市的消息，第一个在东莞证券开户，抢到了深圳1号股东代码。后来，他痴迷于股票，干脆加入东莞证券，做了一名普通的股研员。

1992年8月7日下午开始，深圳媒体报道深圳将发行新股认购彩票的消息，全国各地的淘金大军纷纷聚集深圳。

当时的规定是，一个人最多可以带10张身份证去买彩票。有一天，邮局收到一个重量超过10公斤的包裹，打开一看，里面全是身份证。据相关部门统计，8月份有320多万张身份证飞抵深圳。

后来的德隆集团老板唐万新，带着5000名新疆老乡来到深圳，排队三天三夜，赚得盆满钵满。

朱焕良虽然没有排队，但靠着体制内的关系，拿到了数万张认购彩票，一夜暴富。他没受过多少教育，早年靠在建筑工地开大型装卸车为生。靠买彩票成为亿万富翁后，深圳股民们都叫他“朱大虎”。

那时，吕良也在深圳。吕良是一名作家，1988年在巴金主编的《收获》杂志上发表了一篇中篇小说。他亲眼目睹了深圳的盛况，写了一篇题为《百万股民在深圳“炒股”》的文章，被十多家报纸转载。通过这篇文章，吕良在财经新闻界建立了人脉，结识了方泉、杨朗等一批财经新闻编辑。世纪之交，朱大虎找到了吕良，两人合唱了一出震撼中国股市的大戏。

8月10日深圳的热闹事件最终演变成大规模骚乱，深沪股市再次出现一波大幅下跌。

1993年之前，只要有大胆的想法和好消息，任何人都可以在股市赚钱。1993年之后，随着股市规模扩大，机构投资者不断入市，赚钱变得更加需要动脑筋。

1993年，还是一名高中生的徐翔拿着父母给的几万元进入股市。上世纪90年代末，徐翔和几个擅长短线交易的朋友被市场戏称为“宁波涨停敢死队”。他们的投资风格激进，“敢死队”选的股票，资金流入流出量大，涨跌幅度大。

朱大虎与吕良的故事开始于1996年，1992年8月10日，两人都遇到了人生的转折点。1996年前后，他们都做出了一个错误的决定。

1996年，富豪朱某借高利贷2亿元，买下了康达尔90%的流通股，以为自己成了银行家，可以随意收割青青的韭菜了。

结果1997年香港爆发禽流感，全香港疯狂杀鸡。康迪的主营业务就是养鸡，朱某觉得杀鸡等于自杀。康迪的股价从每股15.4元跌到7元。朱某的资金蒸发了一半多，每天都被高利贷者追债。

吕良的经历也好不到哪里去。从深圳回来后，吕良开始自己投资期货。眼高手低的人容易高估自己的能力。到1998年，吕良已经亏损了数千万元。

此时，绝望的朱焕良看到了陆良，这个不断亏钱却坚持教别人炒股的人。他仔细阅读了陆良写的每一篇文章，因为他似乎从中看到了自己的影子。于是，1998年秋天，朱焕良买了一张机票，飞往北京。

吕梁听了朱的经历后，很激动，不是因为有人比他更惨，而是他看到了一个大机会。他痴迷于巴菲特的理论。书中说，巴菲特通过运作私募基金，把几万美元变成了230亿美元。

吕梁一拍大腿，心想这正是自己需要的资金啊!看到朱大虎的康达尔，一部长篇养鸡技术的宏大故事在吕梁的脑海中展开。

他跟朱总做了三个约定：他可以13元买入股票，但朱总必须锁仓，五年内不得动用。要知道，当时康达尔已经跌到7元了。朱总答应了，感激不尽，差点给吕梁跪下。虽然才三年，吕梁就想给他跪下了。

吕亮与其工作室的肖丁将康达尔的交易计划包装成一个“基金”项目，并合力以15%的融资成本从北京一些有影响力的人物手中融资近4亿元，接手了朱某50%的仓位，开始了康达尔的控场之旅。

后来，吕梁又用自己的特殊技能，在好友方泉共同创办的《证券市场周刊》上连载了四篇文章，预测了牛市的到来，并在最后一篇文章的末尾附上了三只股票，其中之一就是坎达尔。

让吕良自己都没有想到的是，股市居然真的上涨了，1999年5月19日5·19行情启动，不到一个月时间上证指数上涨近30%。

成功预测股市暴涨的吕梁成为了炙手可热的股评家，他所推荐的股票康达尔股价自然也一路飙升。

而且，吕梁还通过康达不断吸纳全国各地资金，养鸡的康达更名为中科创业，听上去就很威风，先后收购穗宝热电、莱钢股份、中西药业、鲁银投资、胜利股份等上市公司，庞大的中科体系横行A股市场。

如果说吕梁是当时最擅长造势的人才，那么萧鼎就是当时最擅长操控的人，萧鼎最出名的作品就是他送给吕梁的结婚礼物。

2000年2月18日，吕亮结婚。老板结婚，送什么礼物最合适？送红包是工资太多，送太便宜的也不行，最好的当然是工作业绩。小丁在2月18日以72.88元的价格控制了中科创业的股价，寓意“妻离子散，子孙满堂”。

不仅创意十足，还能展现自己的工作能力，还能向老板暗示自己结婚当天还在加班，值得很多职场朋友学习。

在小丁和吕良的共同努力下，一只金凤凰从干丹鸡舍里飞了出来。

到了2000年，原本每股只有7元的康达尔已蜕变成每股80元的中科创业，朱大虎眼看着账面资产猛涨到10多亿元，犹如桑拿梦，他慌了，一千万、一个亿他见过，就是没见过10亿。

名声是有代价的，在朱大虎的定价表上，10亿足以让他背叛合伙人180次，于是，他撕毁了当时签下的禁售协议，卖掉了手中的股票。

朱镕基离开的那天晚上，海面上波涛平静，很多人都看到他和另外几个人把装满4亿现金的麻袋捆扎成捆，搬到几条小船上。

吕梁从北京一路南下，问朱​​大虎为何背叛他。朱大虎面不改色，心不跳，说道：

你必须卖出股票才能赚钱，对吗？

朱大虎的背叛只是个开始，中科创业板老鼠仓现象猖獗，肖丁的控盘能力无敌，却无法阻止老鼠仓的出现，众人仿佛被朱大虎的一句话点醒，只有卖出股票才能赚钱。

2000年12月25日，中科创业直接遭遇6000万股抛售，随后又遭遇十次跌停，市值蒸发50多亿元，数千名股东血本无归，中科创业的股票神话从此终结。

2001年春节刚过，吕亮穿着一件单薄的阿迪达斯运动服，从被监视的北辰花园5号楼跑出来，跳上一辆出租车，来到机场路的一家桑拿店，让熟悉的妈妈帮他垫付了1000元车费和桑拿费。

从此，吕良就从世上消失了。有人说他被杀了，也有人说他逃到了边境的一个小镇，从此过着躲躲藏藏的生活。

那几年，桑拿房里的妈咪们见人就诉苦：“陆老板好久不来，还欠我1000块钱呢！”

后来有人在美国蒙特利见到了朱焕良，据说他整天躲在屋子里看录像带，把《大宅门》《雍正王朝》《女子监狱》等中国电视剧看了一遍又一遍。

2007年底，杨百万先生到河南郑州招收弟子，雄心勃勃地宣称要亲自培养20位投资高手，每位弟子每年收费4000元，并提供杨百万的操作软件和每日邮件的贴身指导。

如果你赚钱了，说明杨百万的神通显现了；如果你亏了，说明证明你股票质量的时刻到了。

2005年，徐翔从宁波迁到上海，赶上了牛市。四年后，徐翔成立泽熙投资，初露锋芒。

当吕梁跌下神坛的时候，有朋友说，他们的时代结束了。

事实上，另一个时代才刚刚开始。

结束

最近微信更新的比较频繁，估计大家应该都找不到我了，把沙龙标记为星星，这样大家就每天都能看到我的文章了。

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